万华化学增收不增利,行业特征明显,“短债长投”的短期债务压力需长期关注 全球快播
2023-04-25 20:02:24 来源:证券市场红周刊
万华化学的主要负债是短期借款、应付票据及应付账款和长期借款。应付票据及应付账款是无息借款,相当于无偿地占有下游货款。
万华化学年报披露,2022年公司实现销售收入1655.65亿元,同比增加13.76%;实现归属于上市公司股东的净利润162.34亿元,同比减少34.14%;每股收益5.17元。2022年末,公司资产总额2008.43亿元,同比增长5.53%;归属母公司所有者权益768.45亿元,同比增长12.18%;公司加权平均净资产收益率22.75%,同比下降19.78%;每股净资产24.47元,同比增长12.14%;资产负债率59.50%,同比下降2.83%。通过财报可以发现,公司利润下降,主要是全球主要经济体经济增速下滑,需求下降,而上游能源价格却出现持续上涨,是整个行业特征。不过万华化学的经营活动现金流净额大幅高于净利润,经营活动现金流充沛,且2022年4个季度经营活动产生的现金流净额流入。另外,万华化学高固定资产投入,“短债长投”现象这些年一直存在,短期债务压力值得关注。
全球主要经济体经济增速下滑
(资料图)
行业成本抬升至利润率下降
万华化学利润率下降的原因,公司在2022年报中提到:2022年,在地缘冲突升级、通胀上行等不利因素的冲击下,全球主要经济体经济增速下滑。化工行业面临能源价格上涨、行业成本显著抬升、产品价格剧烈波动、行业景气度下降的不利形势,这是个行业特征。成本涨幅大幅高于价格涨幅。
受大环境的影响,万华化学的主要产品聚氨酯板块利润率下降。石化业务的利润率也处于2016年以来的最低点。根据国海证券的测算,2022年以来万华化学石化板块价差指数处于历史最低位。参考乙烯、丙烯、LLDPE、苯乙烯等产品价格均处于近5年的均价,系成本端的价格上升导致利润率下降(见图1、图2)。但万华化学的业务结构持续优化,聚氨酯系列和石化系列占比明显下降,而毛利率相对较高的精细化学品和新材料系列占比持续提升,且2022年精细化学品和新材料的毛利率高于聚氨酯行业。2022年万华聚氨酯系列产品的销量同比增长7.44%,石化系列产品的销量同比增长16.40%,精细化学品及新材料系列的销量同比增长24.52%。同时,万华化学整体利润率的下降除了外部环境,还有就是自身的产结构变化相关,低利润率的石化业务的营收占比不断扩大。
聚氨酯、石化业务聚氨酯板块利润率下滑
聚氨酯板块利润率下滑主要是成本端价格上涨,而价格端下降。聚氨酯板块的产品主要包括MDI、TDI、硬泡聚醚和软泡聚醚等,2022年MDI、TDI业务携手行业龙头企业实现长期战略合作,核心客户数量稳定上升,在海外已跻身全球主流供应商行列。聚醚业务年销量首次突破百万吨,改性产品紧扣客户需求,实现多个细分行业的市场份额第一。关于利润率的下降可以从产品的价格和原料端分析。
①产品端看MDI价格震荡下行,万华化学另一聚氨酯产品TDI价格披露较少,2019年以来价格震荡略有上升。另外,硬泡聚醚和软泡聚醚的价格也处于近三年平均价格以下。
②原材料价格处于高位
聚氨酯的主要原料是纯苯和煤,根据万华化学2022年主要经营数据披露
1、纯苯2022年上半年受原油价格上涨、海外需求旺盛等因素影响,纯苯价格持续上涨;下半年纯苯价格波动回落。2022年纯苯均价8,125 元/吨,同比上涨14%。
2、煤炭2022年受市场供求关系影响,煤炭价格高位运行,2022年动力煤5000 大卡市场均价约 1,136元/吨,同比上涨21%。其中主力产品聚氨酯板块的毛利率持续下滑值得关注。
综上,万华化学的聚氨酯板块,虽然原材料、产品的市场价格高位波动,但是公司尤其是聚氨酯业务仍然维持了较高毛利率,这体现了公司具有一定的成本转嫁能力。
石化板块规模扩大、利润率下滑
万华的石化业务营收不断扩大,但利润率下滑。明显看到石化业务的利润率处于2016年以来的最低点。根据国海证券的测算,2022年以来万华化学石化板块价差指数处于历史最低位。参考乙烯、丙烯、LLDPE、苯乙烯等产品价格均处于近5年的均价,系成本端的价格上升导致利润率下降。
公司当前已打通 C2、C3/、C4 三大石化产业链条,石化业务已成为公司的发展支柱。致力于成为具有独特竞争优势,最具影响力的高端烯烃及衍生物供应商。万华依托世界级规模PO/AE一体化装置和大乙烯装置,不断拓宽C2、C3、C4产业链条;以100万吨/年乙烯及75万吨/年丙烷脱氢装置为源头,实现产业链联动和价值链协同;正在建设120万吨/年二期乙烯项目,并向下游高端聚烯烃延伸。
石化板块的战略意义:
①与聚氨酯板块之间存在大量协同,降低成本:实现原料自给、共用热电等公用工程、消化副产品等三个方面。
②产品可向下游延伸,用于精细系列产品生产,形成三大业务板块,产品结构互补,降低单一产品的周期性波动对公司业绩的影响。
石化板块不是MDI这种存在壁垒和成本优势的产品,在以烯烃为代表的大产品品类中,是以成本优势取胜的。石化业务板块坚持“ 轻资产、高周转” 策略,以加强成本管控、销售服务等运营能力为主,产品发展方向是高端的烯烃。
新材料和精细化工是亮点
2022年上游成本上涨较多,但是精细系列的毛利率仍然从2021年的21.3%提升至27.6%,显示出技术优势带来的议价能力。从生意模式上看,与需求量、产销量大的聚氨酯系列和石化系列不同,精细系列以各种高端的新材料为主,技术含量高、产量小、品种多。相信未来新材料和精细化工是万华化学的一个重要领域,完全符合公司的发展战略,万华的定位是致力于高技术、高附加值的化工新材料领域。
高端化工新材料及解决方案方面,尼龙12、硅共聚PC等自主研发装置一次性开车成功,完成10余项技术的中试验证,陆续进入产业化阶段;柠檬醛、POE等关键技术产业化顺利推进。ADI型TPU材料等创新型产品成功投入市场,ADI业务技术领先,扩大市场份额,持续扩大全球战略客户份额,TPU总销量持续增长,TPU车衣膜产品关键技术和连续化量产突破。世界首套连续化无醛胶合板产线投产且基本稳定,推动无醛板材制造升级。新推出了高端医疗级PC和PMMS新产品,协同医疗用TPU材料,市场占有率逐步提升。
新兴技术研究领域,加大了新能源相关领域的资源投入,搭建了电池回收及盐湖提锂等新的技术平台,电池材料及电池化学品全产业链同步推进,提升生态圈的闭环能力。在分离纯化膜领域,完成了产品的迭代升级,实现了关键客户的供应。
在低碳技术开发方面,推动可降解地膜与苹果反光膜等可降解材料的示范工程的实施;聚氨酯硬泡回收中试技术开发成功,正在与冰箱龙头企业合作推进;乙炔副产制合成气技术开车成功。
经营活动现金流净额大幅高于净利润
2022年保持四个季度经营现金流流入
财报显示,万华化学2022年经营活动现金流净额大幅高于净利润。主要是经营性应收项目的减少、经营性应付项目的增加同比2021年变化较大,体现为减少了经营性应收项目(应收票据和应收账款、其他应收款和预付款项等),扩大了经营性应付项目(应付账款和应付票据、预收账款、其他应收款、应付工资福利等)。
万华销售采用预付款销售、信用证销售以及赊销等多种销售方式,公司2022年是否在销售中存在较大的政策变化?参考应收账款、预付款项、应付票据、应付账款和合同负债,均无异常的情况,说明公司在销售上没有重大变化。
分别看公司2022年四个季度的财务数据,经营活动产生的现金流量净额都是正数,意味着公司全年都有正向的现金流入,说明在成本大幅上行、行业景气度下降等大环境不利形势下,对比其他化工企业,公司依然保持四个季度经营现金流流入(图3),成长性不改。
“短债长投”降低融资成本
债务偿还能力需要持续关注
通过万华化学现金和现金等价物+应收票据(主要是银行承兑汇票)和有息负债对比,按照常规财务分析,公司明显的偿债能力不足,现金和现金等价物+应收票据(主要是银行承兑汇票)和短期负债相比,也是显示短期偿债能力不足(见图4)。
“短债长投”的问题,是一个实质性风险吗?
来自上证E互动消息,在2022年4月8日有投资人问万华化学偿债能力欠佳,是什么原因?对公司以后发展有什么影响呢?公司的回答是:2021年公司经营活动净现金流279亿元,经营现金流充足,同时公司尚未使用的银行授信以及超短期融资券、短期融资券等债务融资工具额度,能够覆盖流动性的需求,不会对正常生经营造成影响。
万华化学“短债长投”现象历史上普遍存在,不只是2022年存在。笔者试着从公司回复的角度分析:①超短期融资券、短期融资券等债务融资工具使得公司融资成本更低。2022年末有息负债余额743亿,其中短期借款440亿,均为无抵押信用借款。长期借款160亿,与2021年相比变化不大。用“利息费用”除以“期初、期末有息借款的平均数+当期超短期及短期融资券金额”,估算公司平均借款利率,2019年~2022年,分别为5.38%、3.82%、3.48%、3.26%。公司的资金成本很低,而且还在逐年下降,由于短期借款的利息更低,且银行授信充足,所以公司滚动使用短期借款,可以大幅降低利息费用。②公司“造血”能力,即经营活动净现金流比较强,2022年疫情环境下依然能保持四个季度经营现金流流入,强大的经营活动净现金流也是公司采用短期债务的保障。
综上,万华化学的短期债务风险不存在,但万华化学是一个资产相对比较重的行业,多数项目都是固定资产建设,而且建设周期一般3年左右,因此高固定资产投入下公司的偿债能力,还需要持续关注。
通过万华化学的负债结构图(见图5)看到,万华化学的主要负债是短期借款、应付票据及应付账款和长期借款。应付票据及应付账款是无息借款,相当于无偿地占有下游货款,是万华化学对下游的议价能力和产业链强势地位的体现。
通过万华化学的负债结构图看到,万华化学的主要负债是短期借款、应付票据及应付账款和长期借款。应付票据及应付账款是无息借款,相当于无偿的占有下游货款,是万华化学对下游的议价能力和产业链强势地位的体现。
从万华化学对产业链下游的应收-预收和对产业链上游的应付-预付情况,可以看到,对下游客户,万华化学的预收账款低于应收账款,说明万华化学对下游客户优势不明显。对上游供货商,万华化学的应付账款高于预付账款,说明万华化学对上游的供货商具备优势地位。
公司在投资投入和分红之间的思考
十几年来万华化学的经营活动现金流净额稳定(见图6),具备很强的造血能力,同时,万华化学的投资活动具有自己独特的周期,在投入期,经营活动现金流不能满足投资活动和回报股东或偿还债务。在投资活动较少的时期,经营活动现金流能覆盖投资活动和回报股东或偿还债务。
那么,万华化学在投资投入和分红之间怎么平衡呢?
在巴菲特对商业模式和企业文化的见解(巴菲特致股东信2007)中提道:我们要寻找的生意,是在稳定行业中具有长期竞争优势的公司。如果它的成长迅速,更好。但是即使没有成长,那样的生意也是值得的。我们只需简单地把这些生意中获得的可观收益,去购买别处类似的企业。这里没有什么规定说,钱是哪儿挣来的,你就必须花在哪儿。事实上,这样的做法通常是一个错误:真正伟大的生意,不但能从有形资产中获得巨大回报,而且在任何持续期内,不用拿出收益中的很大一部分再投资,以维持其高回报率。
这段话的意思是①好的生意模式存在长期的竞争优势,不需要巨大的投入或很少的投入就能维持其高回报,实际就是内生性增长。②成长并不是第一位的,关键是长期竞争优势,对于有竞争优势没有什么成长的公司,公司最佳策略就是分红。投资拿到收益,去投资其他企业(成长且符合投入回报的企业,每创造1美元需要投入4.87美元是美国企业的平均水平,可以理解为合格线)。这是一个巴菲特资金配置(就是投资)的原则,我们也可以用这个标准判断公司的收益作为留存用于资本扩张(就是公司是否满足创造1美元需要投入4.87美元的标准,公司新投入的项目等资本扩张是否满足创造1美元需要投入4.87美元的及格线)还是分红更合理。
从巴菲特的角度看,笔者对万华化学留存收益和资本支出的一些思考:
万华化学自上市以来累计分红22次,分红361.9亿元。累计募资3次,募资153亿元。分红募资比2.37,非常优秀。2001年~2021年,公司累计资本支出1249亿(其中扩张性资本开支833亿,维持性资本开支416亿),税前营业利润增加293亿,平均增加1元税前收益,需要投入4.26元资本支出。相比美国企业界的5倍标准,资本支出效率达到平均水平。历年平均ROE为27.69%,远超过15%的标准。2001年~2021年,公司资本收支状况,收:累计募资153亿,累计净利润943亿,加折旧摊销非现金支出343亿。支:资本支出1249亿,分红支出362亿,投资子公司11亿,营运资本占用116亿,资本缺口300亿。内生性增长无法满足资本需求,分红不是明智之举,需要举债维持增长。2022年末,有息负债743亿。
2001年,公司IPO的发行价11.28元,经扩股2021年末收盘价折合2184元。其间每股累计分红267元,每股累计留存利润443元,每股累计资本支出935元。每一元留存利润创造了4.9元市值[(2184-11.28)/443],大幅超过巴菲特的标准检验。
综上,万华化学自2001年上市,20年来,收入增长年化32%。累计名义回报率216倍,年化29%。考虑到20年来的通货膨胀(3%)货币购买力贬值为54%计算,累计回报率约117倍,年化25%。
万华化学凭借技术优势、一体化成本优势和高昂的资本进入壁垒,投入资本回报率一直保持高水平。在行业内不断扩张,持续投入资本扩张产能,从MDI地区小厂跨越到全球产能第一,从单纯的聚氨酯行业拓展到新材料和精细化工。根据巴菲特的检验标准,资本支出再回报一般,万华化学属于一个良好但不出色的生意,管理层应该减少分红降低负债,减少资本压力,特别是结合前文分析的“短借长投”和债务压力。
标签:
相关阅读
- (2023-04-25)万华化学增收不增利,行业特征明显,“短债长投”的短期债务压力需长期关注 全球快播
- (2023-04-25)技术创新与模式升级引领战略布局提速,海尔生物一季度营收同比增21.87% 环球热议
- (2023-04-25)刚刚!葛卫东最新持仓股曝光,操盘这只AI股浮盈近7个亿,最新相中这些标的…… 热点聚焦
- (2023-04-25)神州信息“六合上甲”一体化数据开发平台全面数智升级!
- (2023-04-25)中手游董事长兼CEO肖健25日增持67万股,持股比例升至28.30%
- (2023-04-25)3月乘用车厂商批销Top30: 头部效应显现 前三份额达26.4%/江铃福特今年首入榜_环球新要闻
热点推荐
- (2023-04-25)万华化学增收不增利,行业特征明显,“短债长投”的短期债务压力需长期关注 全球快播
- (2023-04-25)技术创新与模式升级引领战略布局提速,海尔生物一季度营收同比增21.87% 环球热议
- (2023-04-25)刚刚!葛卫东最新持仓股曝光,操盘这只AI股浮盈近7个亿,最新相中这些标的…… 热点聚焦
- (2023-04-25)神州信息“六合上甲”一体化数据开发平台全面数智升级!
- (2023-04-25)中手游董事长兼CEO肖健25日增持67万股,持股比例升至28.30%
- (2023-04-25)3月乘用车厂商批销Top30: 头部效应显现 前三份额达26.4%/江铃福特今年首入榜_环球新要闻
- (2023-04-25)图书漂流 让知识流动起来
- (2023-04-25)【环球新要闻】新车车船税什么时候缴纳 车船税什么时候缴纳
- (2023-04-25)神马第九影院理仑片_神马第九影视-每日观察
- (2023-04-25)最新快讯!拓山重工:目前公司已与全球工程机械龙头美国卡特彼勒达成初步合作
- (2023-04-25)铭普光磁:目前公司400G系列产品已经生产交付 800G光模块在预研当中_当前消息
- (2023-04-25)一品红2022年营收净利实现双增 基本盘稳中有进|快消息
- (2023-04-25)华是科技:公司于2020年荣获国家级专精特新“小巨人”企业
- (2023-04-25)博思软件:在数字中国建设成果展上 博思软件将展出集团核心数字产品及新方案、新案例 天天微动态
- (2023-04-25)亿能电力:2023年第一季度归母净利同比增长35.29%
- (2023-04-25)穿越古今博物 探秘气象万千
- (2023-04-25)外汇市场最新行情走势展望:欧元创下年初至今高点 1.1075-天天热闻
- (2023-04-25)每日热点:库图佐夫将军介绍_库图佐夫
- (2023-04-25)楚天龙:公司已受邀加入"苏州数字金融产业联合会"|今日精选
- (2023-04-25)秋田微:自动驾驶激光雷达液晶光阀目前进入市场推广阶段
- (2023-04-25)沃森生物:13价肺炎球菌结合疫苗在孟加拉计划采用原液出口、本地化分装的合作模式
- (2023-04-25)神州信息正式发布“九天揽月云原生金融PaaS”平台 焦点热议
- (2023-04-25)世界资讯:数码视讯:公司使用A VS3算法的8K编码器获得了国家科学技术进步奖二等奖
- (2023-04-25)未央今日播报:一季度末小额贷款公司贷款余额8722亿元,减少385亿元
- (2023-04-25)观焦点:到国家图书馆,沉浸式体验福尔摩斯的“破案经过”
- (2023-04-25)天天最资讯丨品茗科技(688109)龙虎榜数据(04-25)
- (2023-04-25)【全球新视野】2023年郑州社保卡交电费优惠活动
- (2023-04-25)微信公众平台:推销商品或服务并附加购买方式的内容,应注明“广告”字样-天天热推荐
- (2023-04-25)环球快资讯:广州少年荣登英国“小黑池”世界冠军颁奖台
- (2023-04-25)速讯:这十国石油储量最大,美国储量估算有争议
- (2023-04-25)下游企业有补库需求 燃料油价格有望走强_实时
- (2023-04-25)焦点速递!华塑科技:公司拥有应用于液冷储能系统方案的产品
- (2023-04-25)依米康:公司已与重要战略客户联合开发浸没式液冷产品 世界快消息
- (2023-04-25)天天快资讯丨国安达:公司变压器固定自动灭火系统生产项目已产生效益
- (2023-04-25)益盛药业:公司为保证人参各板块的发展 需储备相关原料
- (2023-04-25)中方将在西安举行中国一中亚外长第四次会晤 外交部介绍主要安排-全球滚动
- (2023-04-25)全球看热讯:贾伦-杰克逊:今天错误太多&本不该进加时 接下来要力争三连胜
- (2023-04-25)世界速讯:诺基亚发布升级版105 4g手机
- (2023-04-25)武汉金融机构建成147家“爱心驿站”
- (2023-04-25)机构:原油供需格局或在5月发生变化 市场情绪修复有望提振油价
- (2023-04-25)供应收缩叠加需求前景有望改善 原油止跌反弹
- (2023-04-25)阿科力:公司COC项目为自主研究开发 并申请了相关专利-世界快播报
- (2023-04-25)传艺科技:公司钠离子电池已实现订单和销售收入
- (2023-04-25)天天热文:东星医疗:全资子公司威克医疗产品已获得巴西ANVISA认证
- (2023-04-25)兆新股份:截至目前公司不存在被ST的风险|当前信息
- (2023-04-25)多措并举保障群众“舌尖上的安全” 世界观焦点
- (2023-04-25)2023数字中国创新大赛能源大数据应用赛总决赛在福州举行
- (2023-04-25)【全球播资讯】信阳毛尖级别怎么区分 信阳毛尖级别如何划分
- (2023-04-25)两部门:2023年全国计划招聘特岗教师5.23万名
- (2023-04-25)中钢协:近期钢材价格持续快速下跌,呼吁钢铁企业主动减产,维护钢铁市场平稳运行
- (2023-04-25)仲裁结果出来以后怎么执行?民事仲裁结果出来后怎么执行?
- (2023-04-25)焦点热议:海南:举报违法违规使用医疗保障基金,最高奖励20万元
- (2023-04-25)出租车投诉电话是多少?打95546人工投诉管用吗?
- (2023-04-25)1盎司熊猫银币价格(2023年04月25日)
- (2023-04-25)五一节前,油价又将调整!|天天新要闻
- (2023-04-25)一家三代四个兵 喜报翩翩军营来_天天时快讯
- (2023-04-25)天天观速讯丨党建带创建 争做文明家园建设者
- (2023-04-25)老人丢失“救命钱” 医护人员拾金不昧暖人心 环球观天下
- (2023-04-25)莫道桑榆晚 为霞尚满天 环球讯息
- (2023-04-25)当前简讯:五年如一日 只为心中那抹绿
- (2023-04-25)锂电隔膜设备受益国产替代 欧克科技打造又一增长曲线
- (2023-04-25)汉得信息:公司已加入百度文心一言生态圈 是首批先行体验官
- (2023-04-25)新能源车盘中跌超5%,上车好机会? 新要闻
- (2023-04-25)一季度基金盈利超3000亿元 科创主题基金净利润贡献最大 环球热议
- (2023-04-25)全球速读:电科数字:公司以软件为基础的行业数智应用业务得到了迅猛发展
- (2023-04-25)焦点关注:直播带货,正走上电商的老路
- (2023-04-25)环球热头条丨“动”起来!五一消费市场复苏势头强劲
- (2023-04-25)打炒房烫手山芋 林右昌遇争议话题副手上阵_世界今头条
- (2023-04-25)网红回应打卡徐州烧烤被网暴 徐州烧烤全国有名吗?
- (2023-04-25)环球报道:湾流g550一年费用_湾流g550
- (2023-04-25)头条焦点:港股异动 | 和黄医药(00013)盘中跌近7% 大摩称旗下多款药品销售额增长速度或放缓
- (2023-04-25)高度重视IR关系管理,中国建筑多维度提升市值管理水平|每日看点
- (2023-04-25)沧州明珠:年初至今公司薄膜产品和隔膜产品实现满产满销 环球看点
- (2023-04-25)创维数字:公司相关团队正在研发轻交互的AR眼镜_世界新视野
- (2023-04-25)杭汽轮B:杭州市智能工厂已建设完成全流程信息系统-全球热闻
- (2023-04-25)广东鸿图:目前公司是行业内唯一一家已导入12000T超大型智能压铸单元的企业
- (2023-04-25)世界百事通!创维数字:公司主营业务机顶盒及网络连接设备在一季度有较大的中标及签订订单
- (2023-04-25)浙江消费复苏,如何让大家更敢花钱
- (2023-04-25)中国节假日演变史:从7天增至11天 我国每年法定假日共多少天?
- (2023-04-25)江苏淮安一楼房3楼突发火灾,女子将两小孩扔下楼被安全接住,自己跳下不幸身亡|世界讯息
- (2023-04-25)迪士尼旗下ESPN+高管Russell Wolff将离职
- (2023-04-25)太原蒙山景区支付宝小程序购票流程 全球最新
- (2023-04-25)铁流股份:公司目前利润来源主要是离合器业务 客户结构中主要是售后市场客户 当前速看
- (2023-04-25)富信科技:公司已实现了用于5G网络中光模块温控的高性能微型热电制冷器件批量生产_新要闻
- (2023-04-25)全国首家AI+数智化接种门诊落地 上海携海尔生物医疗创免疫规划前沿体验-热消息
- (2023-04-25)世界快报:凯普生物:公司香港地区的应收账款已经基本回收
- (2023-04-25)爱朋医疗:公司麻醉穿刺机器人项目目前正在设计开发中|焦点信息
- (2023-04-25)excel四舍五入保留两位小数公式_excel四舍五入保留两位小数|当前头条
- (2023-04-25)前沿热点:来航天科普展 看月球“土特产”
- (2023-04-25)狗狗细小病毒几天能好(狗狗细小病毒几天治愈)
- (2023-04-25)天天资讯:马欣省政府(江苏省副省长分工)
- (2023-04-25)视焦点讯!如何化妆白脸
- (2023-04-25)甘肃张掖:深化合作 打通成果转化“最后一公里”
- (2023-04-25)膘肥体壮的生猪出栏前一夜“暴瘦”60多斤,警方回应:分析判断为有人掉包
- (2023-04-25)全球速递!北汽福田想借高端皮卡翻身,竞争长城炮,奈何实力不允许
- (2023-04-25)76人调整战术!里弗斯向哈登提出3个要求,恩比德最新伤病曝光 观速讯
- (2023-04-25)全球资讯:骗子以“桃色”服务诱导男子进刷单陷阱,民警持续“轰诈”阻断汇款
- (2023-04-25)阿莱德:公司的导热产品可以应用于数据中心的相关硬件设备
- (2023-04-25)蓝思科技:营收逆势增至467亿元 新能源汽车业务打开业绩增长天花板_今日快讯
- (2023-04-25)每日视讯:麦捷科技:公司BAW滤波器目前可用在4G/5G的发射端模组方案