国际大型粮食贸易商嘉吉(Cargill)和维特拉(Viterra)上周相继表示，将停止出口俄罗斯粮食。据知情人士透露，阿彻丹尼尔斯米德兰(ADM)也在考虑退出其在俄罗斯的主要业务，路易达孚(Louis Dreyfus)正在考虑减少在俄罗斯的业务。

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作为全球最大的小麦出口国，俄罗斯的粮食对全球农作物贸易和供应至关重要。主要粮食贸易商的撤离意味着全球粮食供应风险上升。另一方面，这也意味着俄罗斯对其粮食供应将拥有更多控制权。行业咨询机构Sovecon董事总经理Andrey Sizov表示，对于俄罗斯来说，“如果当局想要控制出口，将会比以前更容易，因为和本国企业打交道更容易”。

1、为什么嘉吉、维特拉等国际粮商要离开俄罗斯?

嘉吉上周表示，将从7月起停止出口从俄罗斯采购的粮食。维特拉也宣布，该公司将从今年7月开始停止从俄罗斯运输粮食，并且可能会出售在俄罗斯的资产。

对于粮食贸易商而言，俄乌冲突爆发推高了小麦等粮食的价格，帮助他们赚取了巨额利润，但同时也给它们提出了是否继续在俄罗斯经营业务的棘手问题。尽管俄罗斯的粮食并未受到制裁，但由于俄罗斯银行和国有企业受到限制，贸易可能会变得复杂。

国际粮食交易商还面临来自俄罗斯公司的竞争，俄罗斯当地的贸易商已经在抢占更大的市场份额。近年来，国有背景的俄罗斯外贸银行(VTB)已经从嘉吉和维特拉手中夺取了一部分市场份额。俄罗斯国有企业俄罗斯联合谷物公司旗下的OZK贸易公司也跻身为俄罗斯小麦的前五大出口商。此外，俄罗斯国内也一直有声音要求限制外国企业在俄罗斯粮食市场的影响力。

俄罗斯将在2022-23年度引领全球谷物贸易

俄罗斯谷物出口商联盟Eduard Zernin表示：“谷物行业已经变得过度政治化，风险很大。”Andrey Sizov表示，国际粮商很可能在新的小麦出口季节到来前做出决定，因为它们通常将在5月份开始销售新的农作物。与此同时，据知情人士透露，俄罗斯一直在加大外国粮食贸易商获得粮食出口所需文件的难度。

2、为什么这对全球粮食供应很重要?

在嘉吉、维特拉这些国际粮商在俄罗斯开展业务的二三十年里，俄罗斯也成为了全球主要粮食出口国。在这期间，俄罗斯的小麦出口增长了五倍，该国的小麦价格也成为了全球小麦贸易的基准价格。

随着外国粮商撤离俄罗斯市场，俄罗斯的粮食供应将主要掌握在国内企业手中，这意味着俄罗斯可以更容易地利用粮食出口作为地缘政治影响力的工具。咨询机构StoneX大宗商品风险经理Matt Ammermann表示：“如果俄罗斯政府更多地介入，从市场角度来看，这会带来更多风险。”

3、这对粮食价格和贸易流动意味着什么?

俄罗斯农业部表示，嘉吉和维特拉的退出不会影响到俄罗斯的粮食出口水平，运输能力将继续正常进行。尽管如此，交易员们正在观察俄罗斯可能试图影响价格或交易条件的任何迹象，更多的政府间交易可能会发生。OZK贸易公司已经与土耳其合作伙伴签署了几份小麦合同，并在去年表示希望“完全摆脱国际粮食贸易商的参与，直接与粮食进口国合作”。

4、俄罗斯的粮食将如何出口?

嘉吉和维特拉上一季度的粮食出口量约占俄罗斯粮食出口总量的14%，因此，这两家粮商的退出并不会产生太大的影响，大部分出口将与往常一样。另外，据俄罗斯谷物出口商联盟称，维特拉在俄罗斯的当地团队已经自行组织起来，并计划成立自己的出口公司。嘉吉将从7月停止在俄罗斯采购用来出口的谷物，但将继续从其他公司购买谷物，其船运部门也将继续装运俄罗斯谷物出口。

尽管如此，由于与制裁相关的风险，许多保险公司和航运公司可能对与俄罗斯公司合作更为谨慎。俄罗斯国有企业农业租赁公司Rosagroleasing计划建造60多艘用于粮食出口的大型散货船，但这将需要数年时间。

5、接下来会发生什么?

国际粮食贸易商退出可能意味着俄罗斯农民受益受损。芝加哥咨询公司AgResource的创始人Dan Basse表示，市场上参与者的减少意味着对谷物的竞争也少了。目前还不清楚，俄罗斯小麦出口价格是否会继续作为全球小麦贸易的基准价格。Dan Basse认为，如果俄罗斯粮食出口价格更多受到政府控制，国外买家对这些粮食给出报价的信心就会减少，透明度也会降低。在这种情况下，最大的受害者将是全球粮食行业。