东方证券:给予航天电器买入评级,目标价位78.76元
2023-04-19 16:04:08 来源:证券之星
(相关资料图)
东方证券股份有限公司王天一,罗楠,冯函,丁昊近期对航天电器进行研究并发布了研究报告《22年期间费用较高影响业绩,看好23年经营质量改善》,本报告对航天电器给出买入评级,认为其目标价位为78.76元,当前股价为62.79元,预期上涨幅度为25.43%。
航天电器(002025)
事件:公司发布22年年报,2022全年公司实现营收60.20亿元(+16.96%),归母净利润5.55亿元(+13.59%)。单季度看,22Q4公司实现营收13.70亿元(-6.11%),归母净利润1.16亿元(+19.70%)。
营收、业绩基本符合预期,股权激励后管理改善,有望带动盈利能力提升。22年公司营收实现较快增长(+16.96%),随着公司定增募投项目逐步投入,产能将进一步释放,更好保障交付能力。在原材料价格持续高位运行的压力下,22年公司毛利率仍略有提升至33.00%(+0.38pct)。销售费用率、管理费用率、研发费用率均有所提升,导致期间费用率提升至20.66%(+0.75pct)。故业绩增速不及营收,净利率下滑至10.82%(-0.39pct)。23年公司计划实现营业收入72亿元(+19.61%),成本费用控制在62.82亿元以内,股权激励完成后公司盈利能力有望持续改善。
存货中库存商品和发出商品占比高,固定资产和在建工程均较年初增长。22年末公司存货为10.46亿元(+3.45%),其中发出商品为3.08亿元(+11.81%),占比较高,说明下游需求旺盛,未来收入增长潜力大。22年年末在建工程为0.73亿元(+40.65%),固定资产11.20亿元(+11.58%),公司募投项目进展顺利,产能持续扩充,为后续更好满足防务市场需求奠定基础。
军品高景气+民品国产替代提供利润增量,激励完成后管理改善将带来盈利能力提升。军品:公司作为军品连接器龙头,覆盖全部子领域,在航天和导弹领域市占率高,在信息化建设+实战演练背景下充分受益。民品:中长期看5G建设连接器用量增加+中高端产品进口替代,公司新品用量大、附加值高,进一步扩大收入和利润体量。公司成功发行定增,募投项目扩充军民品产能,更好满足十四五期间的军民品需求。22年推出首次股权激励计划,公司在内部管理、研发生产和营销上有望持续改善,有望带来盈利能力的回升和再提高,收入和利润增速将再上新台阶。
根据22年年报下调营收增速和期间费用率,调整23、24年eps为1.79、2.45元(前值为1.91、2.61元),新增25年eps3.13元,参考可比公司23年44倍PE,给予目标价78.76元,维持买入评级。
风险提示
军工订单和收入确认进度不及预期;产能扩充不及预期
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国泰君安彭磊研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达81.01%,其预测2023年度归属净利润为盈利9.95亿,根据现价换算的预测PE为27.64。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级7家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为87.2。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,航天电器(002025)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性较差。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标2.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
标签:
相关阅读
- (2023-04-19)东方证券:给予航天电器买入评级,目标价位78.76元
- (2023-04-19)天天热资讯!儿童恶性肿瘤如何防治?专家有这些建议
- (2023-04-19)电影还没拍完,群演先火了
- (2023-04-19)世界消息!开封市禹王台区生态环境分局排查环境风险隐患 助力优化营商环境
- (2023-04-19)西安强化科技创新布局 聚力打造“双中心”核心区“主引擎”
- (2023-04-19)环球实时:2023年深圳三伏天过后就冷了吗
热点推荐
- (2023-04-19)东方证券:给予航天电器买入评级,目标价位78.76元
- (2023-04-19)党建联创服务乡村振兴_微资讯
- (2023-04-19)1000万元贷款保供菜篮子
- (2023-04-19)施足金融底肥助力万象“耕”新
- (2023-04-19)【新视野】宠物经济为致富注入“新流量”
- (2023-04-19)守护舌尖上的安全_环球焦点
- (2023-04-19)神州数码:公司是昇腾优选级合作伙伴
- (2023-04-19)恒烁股份:公司CiNOR存算一体AI芯片目前处于研发阶段 还未实现量产销售
- (2023-04-19)巨头激战汽车云:百度拿下5家头部新能源车企,腾讯服务70万宝马车主
- (2023-04-19)炜冈科技:公司暂时没有研发AI人工智能自动化设备的计划
- (2023-04-19)爱康科技:公司暂时没有涉及光热发电业务|天天观察
- (2023-04-19)首钢惜败辽宁,方硕不能接受“不伤士气地输球”|当前要闻
- (2023-04-19)余额宝限额多少?银行限制我一天1000怎么回事?
- (2023-04-19)天天热资讯!儿童恶性肿瘤如何防治?专家有这些建议
- (2023-04-19)基金赎回费率一般多少?基金赎回费率一览表
- (2023-04-19)电影还没拍完,群演先火了
- (2023-04-19)心灵鸡汤-热资讯
- (2023-04-19)【环球时快讯】PlayStationVR2游戏将于3月发布所有2023年即将推出的游戏
- (2023-04-19)人工智能大涨3%!AI大行情卷土重来!
- (2023-04-19)奥海科技:公司致力于CRPS服务器通用冗余电源研发、生产和销售 支持OEM/ODM深度定制
- (2023-04-19)环球观速讯丨起底长峰医院汪文杰:获“贵人”赏识进京创业,22家公司仅4家盈利
- (2023-04-19)康斯特:目前明德软件已融入公司的数字化平台业务中 天天快资讯
- (2023-04-19)上海年内土拍“魔幻”开场:越秀地产被意外取消资格,万科“解禁”后首拿地
- (2023-04-19)国家统计局:一季度住宿和餐饮业GDP为4511亿元 同比增长13.6%
- (2023-04-19)人民币汇率升值对经济的影响 汇率从6到7是升值还是贬值?
- (2023-04-19)世界消息!开封市禹王台区生态环境分局排查环境风险隐患 助力优化营商环境
- (2023-04-19)股票中atr是什么意思?股票中吃面是什么意思?
- (2023-04-19)西安强化科技创新布局 聚力打造“双中心”核心区“主引擎”
- (2023-04-19)韩国多地连发疑似社区传播猴痘病例 要闻
- (2023-04-19)全球即时看!七一二:七一二移动的智能安全行车防护系统目前处于行业用户试用阶段
- (2023-04-19)天天新资讯:亚钾国际:公司今年产量目标力保完成180万吨 力争完成200万吨
- (2023-04-19)铂科新材:公司的合金软磁粉芯产品主要应用于数据中心的UPS和服务器电源中
- (2023-04-19)天天热消息:东威科技:公司已取得瑞交所监管局附条件批准
- (2023-04-19)电光科技:公司目前AI智能矿山主要在智能化设备上进行运用_全球热消息
- (2023-04-19)今日看点:微众银行发布2022年财报:小微贷飙升,不良率升至1.47%
- (2023-04-19)环球实时:2023年深圳三伏天过后就冷了吗
- (2023-04-19)焦点消息!一季度徐州省级重大项目完成投资70.4亿元!
- (2023-04-19)超十万人离开了百强房企
- (2023-04-19)保单之外还能解锁生活新体验,原来保险可以这么玩!
- (2023-04-19)微资讯!北京市公安局:长峰医院院长及现场施工人员等12人被刑拘
- (2023-04-19)广船国际交付招商南油第2艘49700吨成品油船
- (2023-04-19)歌尔股份:2022年实现稳健经营 VR等智能硬件产品再创新高-环球观焦点
- (2023-04-19)中环环保:ClearTherm产品已生产出样机 目前处于测试和第三方检测阶段
- (2023-04-19)中科信息:目前公司脑机接口技术产品暂未面向市场应用_热资讯
- (2023-04-19)奥比中光:目前公司海外子公司部分业务场景已接入ChatGPT-4
- (2023-04-19)博思软件:公司参股投资凯特科技 符合公司整体发展战略规划|信息
- (2023-04-19)龙芯面临的三个大困难,已经搞定2个,只剩最后一个了 环球精选
- (2023-04-19)东方通信4月19日盘中涨幅达5% 世界聚焦
- (2023-04-19)观焦点:人物志 | 查尔斯·罗伯特·达尔文
- (2023-04-19)热推荐:香飘飘少卖了1.9亿杯
- (2023-04-19)热消息:wey车联网到期了,wey车联网能否破解使用
- (2023-04-19)欧盟对不锈钢管对焊管件作出第一次反倾销日落复审终裁
- (2023-04-19)一年一会!艾乐博 Aerabo与您再次相聚中国国际消费品博览会
- (2023-04-19)海陆重工:2022年公司研发投入金额为10048.31万元 占营业收入的比例为4.25%
- (2023-04-19)环球观察:澎湃春潮风帆劲,“数”看东方雨虹高质量发展
- (2023-04-19)普利制药:公司近期暂未接受美国FDA药品GMP检查 无检查结果|快消息
- (2023-04-19)炜冈科技:公司于2020年荣获国家工信部第二批专精特新“小巨人”企业称号|全球新动态
- (2023-04-19)中国银河:中国银河证券App端指纹登录模块的研发工作正在积极推进中
- (2023-04-19)财政部将在三方面着力 推动巩固中国经济回升势头
- (2023-04-19)AI剪视频一键搞定!Adobe“萤火虫”飞入视频剪辑工具……_环球快播报
- (2023-04-19)平安银行信用卡积分怎么查询?平安银行信用卡哪个卡积分多?
- (2023-04-19)人民币升值对老百姓有什么影响?2023年人民币会升值吗?
- (2023-04-19)四大品牌强势集结 奇瑞携14款新能源重磅新车亮相上海车展
- (2023-04-19)当前热议!金都城:低位震荡循环,空间预期不要太大!
- (2023-04-19)捷途x70启停开关在哪儿?捷途X70和瑞虎8哪个更值得购买?
- (2023-04-19)春兰股份:公司一直在进行空调热泵技术的应用研究
- (2023-04-19)克来机电:公司二氧化碳空调管路目前年产能为5万套
- (2023-04-19)快看点丨好原料造就好味道,良品铺子走进云南野山笋原料基地开启2023年《寻味良品》溯源
- (2023-04-19)环球今头条!左擎消费,右牵成长,中银卓越成长迎春发行!
- (2023-04-19)2023年京东服饰春夏出游季4日19日开启 全品类出行好物每满300减30
- (2023-04-19)软件安全之CRC检测|全球速递
- (2023-04-19)股票建仓是什么意思?万人建仓股票可靠吗?
- (2023-04-19)河南省印发新能源和可再生能源发展“十四五”规划 瞄准绿色能源 风光发电“翻一番”
- (2023-04-19)买保险一般买几个险种?太平保险险种价目表
- (2023-04-19)王建文律师:一个“斜杠青年”的三十年
- (2023-04-19)世界快看点丨硫磺皂洗脸的好处与坏处有哪些 硫磺皂洗脸的好处与坏处
- (2023-04-19)一季度中国经济稳健前行 数据里彰显出大国经济的韧性与活力
- (2023-04-19)焦点精选!4月19日生意社丙酮基准价为6575.00元/吨
- (2023-04-19)世界热头条丨一季度数据大解读!暗流涌动!钢价又是昙花一现?
- (2023-04-19)刷新国内多项指标!中国石油青海油田超高温大斜度井分段改造技术获重大突破
- (2023-04-19)世界讯息:全年营收638.22亿元!东方盛虹披露2022年度业绩报告!
- (2023-04-19)汉钟精机:公司空气源热泵及高温热泵 可用于民用集中供暖领域及工业燃煤锅炉改造
- (2023-04-19)全球热讯:东南电子:公司在汽车领域的客户有金杯汽车、比亚迪汽车、Vestel(伟视达)等
- (2023-04-19)【报资讯】紫光国微:公司的FPGA产品可以用于人工智能相关的应用
- (2023-04-19)国安达:公司目前还未推出适用于林业消防领域的产品
- (2023-04-19)冠盛股份:去年公司与京东合作的大数据模型京慧系统已经打造完成
- (2023-04-19)中国汽车行业分析
- (2023-04-19)召开党政班子联席(扩大)会_今日热搜
- (2023-04-19)创益通:连续4日融资净买入累计1177.76万元(04-18) 通讯
- (2023-04-19)环球看热讯:“Panda成都·华教云课堂”系列活动——“天府雄州画西游,非遗蜀绣连世界”在简阳举行
- (2023-04-19)湖北部署十二大行动 加快建设全国构建新发展格局先行区|环球快看点
- (2023-04-19)焦点速读:湖北省江夏区发布大雾黄色预警
- (2023-04-19)美媒:苹果用高息加入“储户争夺战”,用户1年可享4.15%利息|世界观速讯
- (2023-04-19)降本提效,中海油服智能监测研究项目取得新进展-天天微速讯
- (2023-04-19)国内油价迎年内最大涨幅 业界:国际油价短期将震荡偏强运行
- (2023-04-19)中石油、中石化高层人事变动!“三桶油”领导班子“70”后占比提升
- (2023-04-19)天天动态:浙江省东阳市交通执法部门开展成品油运输及燃气运输安全专项整治行动
- (2023-04-19)消息!独山子石化智能化系统保障装置平稳运行
- (2023-04-19)焦点简讯:韩国金管机构为基于AI的信用评级模型制定指导方针
- (2023-04-19)苏常柴A:厚生新能源为我公司参股公司 播报