易知投资董事长、创始人鲁万峰:A股兔年转折蓄势 α大于β,先价值后成长,“固收+”策略占优 每日速讯
2023-01-27 10:58:20 来源:证券市场红周刊
感谢《红周刊》邀请,兔年祝《红周刊》带给读者更多有深度和前瞻性的内容,并祝《红周刊》读者投资成功,万事如意!
兔年是全面放开封控后新鲜开始的第一年,A股将转折蓄势,暂时不要期望指数有多大涨幅,持续性热点较少,考验的是大家的交易能力,不是全攻之年,风险防护仍然重要,“固收+”策略将取胜,大家可“选好地、等雨来、不追涨”。
(相关资料图)
珍惜底部机会
中长线坚守硬科技、“新半军”
兔年机会多于虎年,多是局部与波段性机会,即α大于β,类似2013年,选股难度明显加大,“固收+”策略将取胜,比如可交换债,今年股市底部回升,此时换股价较低,潜在换股收益较高,是投资好时机。
运行上,兔年将是价值搭台,成长与主题唱戏,需珍惜目前的底部机会;疫情复苏曲折,但趋势逐步向好,股市终将反映,2025年前A股都将一直处于黄金投资期,无需悲观。
具体机会倾向“先价值后成长”。春耕行情可关注疫情后的消费复苏,包括白酒餐饮、文体旅游、医疗服务、家装建材等可选消费,以及顺政策与经济周期的新基建板块;中长线依然坚守好硬科技、先进制造、半导体、新能源、医药、军工等景气赛道。
大类资产配置方面,兔年“固收+”策略将好于股票纯多头策略,依次看好:可交换债、定增、可转换债、量化、股票二级、普通债券,股市底部加大可交换债投资力度更有弹性。
外围流动性牵制将缓解
消费复苏是今年最大看点
盈利能力是上市公司股价上涨基石。2023年企业盈利增速会恢复,但幅度有限。因为三驾马车将发生重大变化:
2023年欧美经济大概率进入衰退,前两年对经济拉动最大的出口项将转为拖累项;
投资重镇——地产行业风险已逐步可控,叠加去年低基数,今年地产对经济大概率不构成拖累,但房住不炒下也很难有较大正向拉动;基建去年已经发力过猛,今年贡献渐小;普通制造业,今年投资增速将下降;
消费复苏将是今年最大看点。目前消费场景已恢复,但消费意愿和消费能力恢复有待时日,预计今年消费增速约为6%-7%,低于10%左右的历史均值。
整体上,经济基本面驱动股市上涨高度依赖于疫情后的经济重建政策,目前看预期较为模糊。
值得欣慰的是货币环境将总体充裕。预计2023年Q1美联储再加息50BP-75BP结束紧缩,外围流动性的牵制有所缓解。资金脱实向虚未解决前,国内货币政策将边际收紧但总体充裕,在赚钱效应起来前,股市增量资金入场意愿不强,对资本市场的刺激作用边际递减,对股市短期影响偏中性。
警惕景气成长赛道龙头股的高估值
经济、信心“双复苏”尚待政策演进
估值高低是择时择股的重要指标。2023年1月16日,申万沪深300指数市盈率12.01倍和申万创业板指数市盈率42.15倍分别处于历史分位数10.16%与16.21%的水平,估值层面来看,A股未来下行空间有限。
但值得警惕的是,景气成长赛道的龙头股普遍估值仍在30倍PE以上,结构性的高估将抑制未来股市上涨空间和持续性,提升需待盈利跟上来。
后疫情时代,经济与信心的“双复苏”要时间来验证。想获得超额收益还需紧盯风险偏好转变。
外部美联储加息将结束,但欧美经济衰退风险又起,一定程度压制风险偏好;内部经济重建政策如何演进有待观察。就A股而言,从成交量、换手率、融资融券以及新发基金情况看,市场交投情绪还会持续提升,未来风险偏好能否快速提升、信心何时向上均需跟踪经济重建政策的演化。
与此同时,中央经济工作会议总体定调当前工作重心仍是“稳增长”。今年还是金融强监管之年,对股市影响也要密切关注。
(注:鲁万峰系易知投资董事长、创始人)
相关阅读
- (2023-01-27)易知投资董事长、创始人鲁万峰:A股兔年转折蓄势 α大于β,先价值后成长,“固收+”策略占优 每日速讯
- (2023-01-27)麦克奥迪:2023年公司医疗板块将继续围绕战略目标 进一步努力拓展业务
- (2023-01-27)形容字典的句子(合集127句)
- (2023-01-26)中国赴刚果(金)维和部队:“从边防一线的战斗勇士到为国争光的和平使者”_全球观察
- (2023-01-26)天天热点评!吃胖了?不消化?试试这个秘诀!
- (2023-01-26)相聚资本总经理梁辉:2023年的A股会迎来“蜜月期”,获得正收益的概率很大 天天速看
热点推荐
- (2023-01-27)易知投资董事长、创始人鲁万峰:A股兔年转折蓄势 α大于β,先价值后成长,“固收+”策略占优 每日速讯
- (2023-01-27)欧盟提议对俄柴油价设上限:每桶100美元
- (2023-01-27)全球短讯!国际油价1月26日上涨 收于每桶81.01美元
- (2023-01-27)焦点快看:还要买买买!印度“低价扫货”俄油的兴趣依旧高涨
- (2023-01-27)全球快看点丨五大油气巨头2022年利润总额直逼新高 回购热潮有望持续
- (2023-01-27)麦克奥迪:2023年公司医疗板块将继续围绕战略目标 进一步努力拓展业务
- (2023-01-27)形容字典的句子(合集127句)
- (2023-01-26)中国赴刚果(金)维和部队:“从边防一线的战斗勇士到为国争光的和平使者”_全球观察
- (2023-01-26)抗原阴了,咳嗽没停,怎么回事
- (2023-01-26)美国原油库存增幅低于预期后 油价于本周三持稳|焦点热门
- (2023-01-26)中国石油四川销售公司紧急应对泸定5.6级地震
- (2023-01-26)利润大幅上涨!国内多家油服企业发布2022年业绩预增公告
- (2023-01-26)天天热点评!吃胖了?不消化?试试这个秘诀!
- (2023-01-26)相聚资本总经理梁辉:2023年的A股会迎来“蜜月期”,获得正收益的概率很大 天天速看
- (2023-01-26)国海证券研究所副所长、首席策略师胡国鹏:成长股大概率领涨兔年市场,创业板、科创板牛市可期
- (2023-01-26)富春山资本董事总经理陈达:抓住高息窗口布局美债利率见顶回落机遇,超配中资美元债-全球聚焦
- (2023-01-26)欢乐的腰鼓打起来 拜大年送祝福|全球热推荐
- (2023-01-26)【当前独家】四川青神竹编跟春晚一起“火”到海外
- (2023-01-26)心系群众送温暖 走访慰问暖人心 当前观点
- (2023-01-26)多措并举 力争在支农筹资等重点工作上取得新突破
- (2023-01-26)新疆洛浦县2023年春晚精彩上演
- (2023-01-26)植信投资首席经济学家兼研究院院长连平:2023年下半年A股或将出现盈利拐点,当前股市最大的优势是估值低_天天精选
- (2023-01-26)焦点信息:13年前的国产烂片,今天终于平反了
- (2023-01-26)重点聚焦!IMF:加密资产风险传染凸显了全球监管机构迅速行动遏制风险的必要性
- (2023-01-26)焦点速递!推倒元宇宙的高墙
- (2023-01-26)NFT产品的价值重塑
- (2023-01-26)比利时布鲁盖尔研究所:欧盟委员会应根据《数字市场法》审查兼并案
- (2023-01-26)江苏开学时间_江苏开学
- (2023-01-25)慢性咳嗽咳痰的原因,如何治疗
- (2023-01-25)从黑龙江到西藏:警嫂跨越万里 迎来婚礼后的首个春节团圆饭
- (2023-01-25)观天下!年味回来了!京东线下自营JD Ehome人气火爆 iPhone 14 Plus备受青睐
- (2023-01-25)精彩活动、低价福利 京东线下门店拉满春节“氛围感”
- (2023-01-25)2006年时代周刊风云人物2008感动中国_2006年时代周刊风云人物
- (2023-01-25)保银投资总裁、首席经济学家张智威:中国经济在2023年会是全球惟一亮点,港股机会比A股更丰富|每日热议
- (2023-01-25)世界微资讯!银叶投资权益研究总监秦怀宝:A股有望开展春季攻势,政策和复苏是结构性机会的出发点
- (2023-01-25)惠企纾困促发展(新春走基层)
- (2023-01-25)世界速讯:石油行业2023年会发生什么?十大预测来了!
- (2023-01-25)中国用人民币结算干万吨伊朗石油后,预料之外的事情出现
- (2023-01-25)环球热资讯!春节期间中国最大油气田日产天然气将达1.5亿立方米
- (2023-01-25)西方石油1月24日成交额为5.51亿美元 在当日美股中排第89名
- (2023-01-25)接住人民币升值的大红包 全球球精选
- (2023-01-25)环球观点:安本股票部研究与投资流程主管安德鲁·米林顿:股市有温和上行潜力,2023年可能是“优质股”之年
- (2023-01-25)消费金融的钱被谁赚了?
- (2023-01-25)全球今日讯!上投摩根副总经理兼投资总监杜猛:上半年有望估值修复,下半年甚至有望戴维斯双击
- (2023-01-25)环球新消息丨购买基金不得不看的一个指标
- (2023-01-25)川渝春晚指定分会场——南川东街新年迎新活动开始啦!变脸喷火吃美食,更有高空新玩法!
- (2023-01-25)土耳其防长:“爪锁”越境打击行动已清除大批库尔德武装分子
- (2023-01-24)向世界展示湾区“年味”
- (2023-01-24)儿童感染新冠咳嗽怎么办
- (2023-01-24)远超疫情前!今年全球石油需求或创纪录! 今日聚焦
- (2023-01-24)华北油田油气当量超600万吨 创历年来新高
- (2023-01-24)国海证券最新研报荐股(1月15日-1月19日)
- (2023-01-24)全球速读:银河证券最新研报荐股(1月15日-1月19日)
- (2023-01-24)环球观焦点:招商证券最新研报荐股(1月15日-1月19日)
- (2023-01-24)鹤溪街道开展全域“大扫除”干干净净过大年
- (2023-01-24)网易公布暴雪游戏退款安排 申请通道预计2月1日开放_当前热门
- (2023-01-24)最新消息:文旅部:谨慎参与高风险项目,避免前往缺乏安全保障区域
- (2023-01-24)世界观天下!众生药业:创新药物ZSP1601片目前已完成Ib/IIa期临床研究
- (2023-01-24)深圳翼虎投资董事长余定恒:兔年市场围绕车联网、创新药、消费复苏等“按序”展开
- (2023-01-24)天天观焦点:格雷资产董事长、创始人张可兴:重配硬科技,科创50上涨一倍值得期待
- (2023-01-24)中庚基金副总经理、首席投资官丘栋荣:低估价值策略视角下,2023年的投资可以更加积极一些 快资讯
- (2023-01-24)富达基金管理(中国)有限公司基金经理周文群:中国经济筑底复苏,A股市场低位反弹,高质量风格将在2023年重新回归
- (2023-01-24)瑞信证券研究主管兼中国股票策略师黄翔:2023年投资者将重点关注中国复苏进程,推荐超配耐用消费、服装、工业等5个板块
- (2023-01-24)播报:2022年:我们从“元宇宙梦”中醒来的一年
- (2023-01-24)今日播报!当互联网大厂缺席红包大战
- (2023-01-24)重启平台经济2023:比寻找政策更重要的事
- (2023-01-24)河北女子职业技术学院什么时候发录取通知书 河北女子职业技术学院
- (2023-01-23)“乙类乙管”后,感染者居家治疗需要注意些什么
- (2023-01-23)新春走基层丨海安白甸:冬捕迎新年 鱼跃欢腾庆丰收-世界热议
- (2023-01-23)东湖迎春大鱼灯会“美”上热搜背后:20多天完成筹备,首次创新“见光不见灯”
- (2023-01-23)每日资讯:华安证券最新研报荐股(1月15日-1月19日)
- (2023-01-23)安达维尔:公司客户涵盖了中航工业下属多家企业 世界微头条
- (2023-01-23)世界热文:新能源车市春节火爆:部分车型比国补时更便宜,有门店7成员工留守加班
- (2023-01-23)重阳投资合伙人舒泰峰:新一轮中级行情正在酝酿,港股估值修复空间更大-世界最新
- (2023-01-23)环球简讯:广发证券全球首席经济学家/产业研究院院长沈明高:消费与制造业逐步成为增长主动力,内需驱动资产重估
- (2023-01-23)泉果基金基金经理赵诣:2023年权益资产进入“蜜月期”,配置聚焦有“增量”的方向
- (2023-01-23)瑞士百达财富管理胡冠廉(Hugues Rialan):债券应在资产配置中占据一席之地,关注新兴市场防御性股票_观点
- (2023-01-23)【独家焦点】嘉盛集团全球研究主管马修·韦勒:美国通胀将在2024年一季度降低至4%,2023年美股将乏力开局强劲收尾
- (2023-01-23)环球微动态丨硅谷媒体:2023年私募股权公司最有可能收购的34家科技公司
- (2023-01-23)年报行情来袭,哪些行业超预期 全球实时
- (2023-01-23)环球快资讯:“新年的第一筐蔬菜”已经上路——南北“菜园子”春节保供见闻
- (2023-01-22)成都科幻馆主体结构封顶 “星云状”造型清晰可见 热头条
- (2023-01-22)郑集镇心系困境儿童把爱带回家_全球速看料
- (2023-01-22)吉林长白联社开展“换新钞 过新年”兑换活动
- (2023-01-22)邹城市:理论宣讲迎新春 接地气更有人气
- (2023-01-22)每日热门:食品安全知识资料古诗_食品安全知识资料简短?
- (2023-01-22)快播:寒潮蓝色预警继续!中东部大部地区气温下降6~10℃
- (2023-01-22)微头条丨鹏扬基金股票首席投资官朱国庆:2023年某个时点A股会迎来估值和盈利的双击
- (2023-01-22)万家基金副总经理、投资总监黄海:春意渐暖复苏可期,2023年价值风格有望延续|当前要闻
- (2023-01-22)天天热点评!中国社会科学院金融研究所副所长张明:2023年中国经济增速有望回升至5.5%左右,中国股市表现总体可期
- (2023-01-22)TPW投资首席投资官杰伊·佩洛斯基:欢迎兔子先生!新的一年亚洲会引领全球复苏,超配新兴市场债券和股票
- (2023-01-22)舍得酒业:与全国人民共赏春晚,与全球华人共贺新春!_新视野
- (2023-01-22)互通有无下一句怎么说_互通有无 世界今日讯
- (2023-01-21)卢浮宫打广告?Tiffany壕有钱!
- (2023-01-21)转阴后反复咳嗽?听听药师建议
- (2023-01-21)新动态:2022年银行手机App盘点,各行加速推陈出新,致力于打造业务生态平台
- (2023-01-21)2022年度银行对公业务数字化转型几点观察-天天微资讯
- (2023-01-21)全球观热点:厦门基层社区侨联为归侨侨眷手写春联送祝福
- (2023-01-21)林园、钟兆民、李迅雷等海内外投资精英共话兔年投资
- (2023-01-21)看热讯:A股“搭便车”行情已现,短期可关注北向资金布局动作