【独家】广发基金曹建文:《狂飙》带火《孙子兵法》 “先胜而后战”凸显稳健特色
2023-02-06 20:54:43 来源:金融界资讯
(相关资料图)
随着电视剧《狂飙》的热播,剧中人物对《孙子兵法》的钻研,也让广大观众对《孙子兵法》燃起了兴趣。实际上,《孙子兵法》中关于“道”的论述,对投资也普遍适用。
孙子说:“善战者,先为不可胜,以待敌之可胜。不可胜在己,可胜在敌”“胜可知,而不可为”“善战者先胜而后战”……这都告诫我们,要胜中求战,不要战中求胜。
广发稳健养老基金经理曹建文对此深以为然,在他看来,投资的首要环节便在于对风险的把控,在此基础上再谋求进攻。在这种投资理念的指引下,他逐渐形成了稳健的投资风格,所管产品业绩普遍呈现“低波动、高胜率”的特征。
01 不同的产品,匹配不同需求的养老资金
去年底以来,各大银行大力推进个人养老金账户开户业务。人力资源社会保障部养老保险司副司长亓涛表示,截至2022年底,个人养老金参加人数1954万人,缴费人数613万人,总缴费金额142亿元。由此推算,实际缴费人数仅占开户数的三成,而个人养老金账户平均缴费仅两千余元,距离平均每年1.2万元的上限还有较大距离。
造成这一现象的原因或主要在于两点,一是大部分投资者依然认为养老投资的核心是求稳,而去年股债市场整体波动较大,难免产生对波动的担忧;二是多数养老产品锁定期在3-5年甚至更久,开户人户内产品转换周期相对较长。因此多数人无从下手,选择持户观望。
对此,广发稳健养老FOF基金经理曹建文认为:养老资金是长钱,可以适当提升对波动的容忍度,选择持有期长、风险等级相对偏高的养老产品,以适度的风险暴露实现效用最大化。如果投资者对波动容忍较低,可以优先选择锁定期较短、风格相对稳健的养老产品。
以中国证监会此前公布的首批养老目标基金为例,主要分为两类,一类是目标日期基金,另一类是目标风险基金。目标日期基金是按照生命周期理论,根据投资者目标养老期限逐步下调权益配置中枢的养老产品,是“持一基至终老”的优选品类,一般持有期较长;目标风险基金则是一类风险等级清晰、持有期多样的养老产品,其中的“稳健型”品类持有期较短,产品风险等级较低,整体风格稳健,比较适合作为“持户观望”开户人的首次养老选择。
02 权益仓位最高30%,定位中低风险的养老产品
在首批入选的79只养老目标风险基金中,曹建文在管的广发稳健养老一年是“稳健型”品类中成立较早、运作时间较长的一只。
该基金成立于2018年12月25日,是目标风险系列中的中低风险产品。根据基金契约,该基金投资于基金份额的资产不低于基金资产的80%;投资于股票、股票型基金和混合型基金等权益类资产的配置比例最低可至15%,最高可至30%。
具体而言,我们可以从投资策略、风险等级、持有周期三方面了解基金特点。
从投资策略看,广发稳健养老采用的是目标风险策略。所谓目标风险策略,是指根据组合的特定风险偏好设定一定的权益类资产、非权益类资产的基准配置比例,以此界定组合风险水平。其优势在于通过设定权益资产的配置比例,让产品的风险水平保持相对稳定,便于投资者挑选与自己的风险承受能力相匹配的产品。
投资者该如何辨别基金的风险水平呢?可以在基金的投资范围和目标上找到答案。养老目标风险FOF分为稳健型、均衡型、积极型,对应的权益投资比例范围分别为≤30%、30%~60%(含60%)、60%~80%(含80%)。广发稳健养老的投资目标是将25%的基金资产投资于权益类资产,该比例可以在15%-30%灵活调整,因此属于目标风险系列中的稳健型,即中低风险的养老FOF。
另外,相比于其他养老存款、养老保险与银行理财一般3-5年及以上的锁定期,广发稳健养老仅设有一年持有期,锁定期更短,便于投资者在个人养老账户内申赎转换,广发稳健养老的权益中枢为25%,是一年持有期养老FOF中权益中枢最高的产品,兼顾了流动性和弹性,适合风险承受能力中等偏低、追求稳健风格的投资者。
03 以稳为先,追求高性价比的投资收益
基金的法律文件就像航海图,勾勒出了基金航行的大致航道,但要让航行高效地避开海底的暗礁与海沟,平稳抵达目的地,还需要经验丰富的掌舵人。
公开资料显示,曹建文有11年权益与FOF投研经验,曾任职于浦银安盛基金和平安养老,管理过指数增强、FOF、股票多空和股债混合等不同品类,历史管理产品普遍呈现“低波动、高胜率”的特点。
据海通证券(行情600837,诊股)统计,曹建文历史管理的两只中低风险股债混合产品,在半年左右的任职时间里年化收益达5.73%和7.07%,最大回撤均在1%以下,风险收益比出色。
2021年,曹建文加入广发基金,当前在管广发安泰稳健养老、广发稳健养老、广发均衡养老等产品。总的而言,在养老FOF管理上,曹建文具有三个显著的优势:一是他从入行起即开始关注和研究养老金,积累了丰富的研究经验;二是能力圈较广,涉猎过股票、债券、股指期货、分级基金等不同资产类别,视野开阔;三是投资风格稳健,追求低波动、高胜率,注重投资性价比。
对于广发稳健养老的投资操作,我们在曹建文任职以来披露的4期完整季度报告中发现,“稳健”“长期”是高频词。具体来看,曹建文按照三大步骤来力求组合“稳健”:一是权益类资产的配置比例中枢稳定在25%左右;二是结合市场环境和风格对仓位水平、配置方向进行动态调整;三是在不同类型中挑选优质子基金,在控制风险的基础上追求确定性更高的收益。
从季报来看,曹建文管理稳健型FOF的思路是战略稳定,战术灵活,力控回撤。例如,2022年“黑天鹅”频发的一季度,他果断将权益资产仓位降至略低于中枢的25%,并减持了含权类基金的比例;随着二季度权益市场触底反弹,他回补权益仓位至中枢水平并对组合再平衡,减持短期涨幅较大的品种,落袋为安;三季度随着债券收益率的持续下行,他加强对债券基金信用风险的监控与排查,降低了四季度债基赎回潮对组合的影响。
(风险提示:广发稳健养老一年持有FOF由广发基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金为混合型基金中基金,是目标风险系列基金中的稳健产品,其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金,低于股票型基金和一般的混合型基金,属于中低收益风险特征的基金。该基金设有一年持有期,在一年持有期内基金份额持有人不能提出赎回申请。若投资者赎回本基金为Y类基金份额,其赎回款项将被划入其对应的个人养老金资金账户。请投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的产品。投资前请认真阅读基金合同和招募说明书等法律文件,充分了解本基金详情及风险特征。基金有风险,投资须谨慎。)
相关阅读
- (2023-02-06)【独家】广发基金曹建文:《狂飙》带火《孙子兵法》 “先胜而后战”凸显稳健特色
- (2023-02-06)新国都:2022年前三季度嘉联支付收入占比超6成
- (2023-02-06)【天天新要闻】雷曼光电:公司在COB领域已积累了近90项COB相关专利
- (2023-02-06)每日讯息!高新发展:森未科技已进入国内新能源汽车头部客户的供应体系
- (2023-02-06)环球速递!麦捷科技:金之川的变压器产品可广泛用于充电桩设备 现已供应部分客户
- (2023-02-06)环球今热点:唐人神:公司已建成生猪产能基本满足公司今年350万头出栏量
热点推荐
- (2023-02-06)【独家】广发基金曹建文:《狂飙》带火《孙子兵法》 “先胜而后战”凸显稳健特色
- (2023-02-06)新国都:2022年前三季度嘉联支付收入占比超6成
- (2023-02-06)【天天新要闻】雷曼光电:公司在COB领域已积累了近90项COB相关专利
- (2023-02-06)每日讯息!高新发展:森未科技已进入国内新能源汽车头部客户的供应体系
- (2023-02-06)环球速递!麦捷科技:金之川的变压器产品可广泛用于充电桩设备 现已供应部分客户
- (2023-02-06)环球今热点:唐人神:公司已建成生猪产能基本满足公司今年350万头出栏量
- (2023-02-06)牛黄蛇胆川贝液的说明书_牛黄蛇胆川贝液|每日短讯
- (2023-02-06)天天热消息:欧菲光:公司为吉利博越L车身域控制器的独家供应商
- (2023-02-06)京东方A:公司合肥和武汉10.5代生产线目计将按计划达成扩产目标_当前速看
- (2023-02-06)中国长城:公司的长城GT352X工控机是面向交通高速公路应用场景的工控终端-每日播报
- (2023-02-06)元宵邂逅冬训 年味遇上党味 全球热点
- (2023-02-06)新疆温宿县严把危险化学品企业复工复产安全关 天天快资讯
- (2023-02-06)今日聚焦!淮河源头民俗文化闹元宵
- (2023-02-06)播报:福建漳浦“点对点”服务云南籍务工人员
- (2023-02-06)四川长虹:公司旗下四川虹信软件业务属于数字经济
- (2023-02-06)当前热文:辽宁昌图县举办元宵节广场系列文化活动
- (2023-02-06)百事通!在“忽悠”娃娃压岁钱这件事上,这种家长才是高手!
- (2023-02-06)光环新网:公司已投产数据中心平均上架率超过70% 天天观热点
- (2023-02-06)富乐德:公司与主要客户均保持长期稳定的合作关系
- (2023-02-06)赛升药业:君元药业主营现代中药制剂制造 部分产品已生产销售
- (2023-02-06)世界消息!数据通|机构资金流入软件开发IT服务等板块,润和软件获流6亿元
- (2023-02-06)天天报道:AI巨头重获富时罗素指数青睐,叠加底稿审计“拆弹”,中概股再逢春
- (2023-02-06)未央今日播报:银保监会将深入整顿地方中小银行互联网存款和异地存款业务
- (2023-02-06)鼓浪屿几月份去最好_几月份去鼓浪屿最好
- (2023-02-06)环球微速讯:曲江文旅:春节期间公司旗下各景区、酒店及餐饮板块游客接待量达到400多万人次
- (2023-02-06)当前速看:东易日盛:目前公司线上营销系统具备部分机器人回复功能 暂未涉OpenAI ChatGPT技术
- (2023-02-06)金财互联:公司及子公司暂未涉及ChatGPT相关业务
- (2023-02-06)沃森生物:公司在mRNA技术平台上已有多款产品布局-焦点快看
- (2023-02-06)看点:新时达:公司工业机器人主要运用于3C、锂电、光伏、电力、包装等行业
- (2023-02-06)上海平均月薪10605元 母婴服务类月收入增加1000元左右
- (2023-02-06)“最后的狂欢”或将结束 以岭药业市值暴跌411亿
- (2023-02-06)需求清淡但存改善预期 燃料油单边随原油震荡
- (2023-02-06)环球微资讯!2月,券商更关注这四大赛道
- (2023-02-06)2027年安徽省城镇住房保障覆盖率达到30%以上
- (2023-02-06)冰洁羽绒服-环球报道
- (2023-02-06)焦点速读:濮耐股份:公司金属镁项目会尽快向产业化推进
- (2023-02-06)每日时讯!众信旅游:公司现已推出诸多灵活多样的旅游产品 订单签约量屡创新高
- (2023-02-06)环球快看点丨新加坡五福资本CEO伍治坚:2023年美债吸引力增强,中国经济增长和人民币可能带来惊喜
- (2023-02-06)山东威海:首套房公积金贷款首付比例下调至20%
- (2023-02-06)金智科技:公司不涉及NLP技术 天天速看
- (2023-02-06)【时快讯】热度“狂飙”的ChatGPT,亟待“合规刹车”
- (2023-02-06)天天讯息:银保监会最新发声:深入整顿地方中小银行互联网存款和异地存款业务
- (2023-02-06)杭华股份:公司与钙钛矿产业链制备厂家在相关领域进行过学术性探讨交流
- (2023-02-06)滚动:龙磁科技:2022年度共申请知识产权95项
- (2023-02-06)周六义务劳动提升精气神 环球时快讯
- (2023-02-06)警灯守护花灯 警心温暖民心
- (2023-02-06)热资讯!河南长垣:“三聚焦”提升民政服务能力
- (2023-02-06)社保缴费优质化 政务服务暖民心
- (2023-02-06)江苏昆山锦溪镇做好消防安全集中大清查行动_全球实时
- (2023-02-06)三只松鼠:积极关注消费需求 持续上新具有竞争力的精选零食
- (2023-02-06)新华医疗:公司销售模式主要包括直销、商销、授权区域代理、线上和线下等
- (2023-02-06)珠城科技:2022年公司预计净利润11100-13600万元 环球滚动
- (2023-02-06)蓝帆医疗:2022年度心脏瓣膜产品的销量较上年同期实现近100%的增长 世界聚焦
- (2023-02-06)奥拓电子:控股子公司创想数维可以实现虚拟数字人与真人之间的交互-速看
- (2023-02-06)北京君正:根据业绩预告公司不存在业绩大幅下滑的情形 视焦点讯
- (2023-02-06)奥雅股份:目前公司文化旅游、乡村振兴等项目中在利用AIGC技术与设计结合 每日热点
- (2023-02-06)唐人街探案2 快报
- (2023-02-06)曾经二次元手游的顶流,竟因新角色太丑被骂上热搜
- (2023-02-06)科信技术:公司目前不具备向新能源汽车用动力电池业务拓展的能力
- (2023-02-06)天融信:公司是网络安全头部企业 致力于数字化时代新技术、新产品的研发与应用
- (2023-02-06)亚康股份:公司财报中没有AIGC业务的相关收入
- (2023-02-06)金牌厨柜:公司可转债项目已获得中国证监会的核准批文_世界微动态
- (2023-02-06)环球热头条丨特一药业:止咳宝片自2022年12月以来 持续满负荷生产
- (2023-02-06)【世界独家】元宇宙,逃离「元宇宙」
- (2023-02-06)摩恩电气:公司正在持续推进新能源扁型电磁线项目 首批样品已送样检测
- (2023-02-06)德力股份:公司北海项目目前进行土地的平整工作
- (2023-02-06)晒实绩、增干劲、促发展!江西省九江市委书记刘文华、市长杨文斌率队莅临天马科技集团鳗鱼小镇调研指导
- (2023-02-06)通化东宝:安睿特生物制药股份有限公司并非通化东宝的子公司-环球微资讯
- (2023-02-06)蓝帆医疗:接下来公司将通过多种渠道积极开拓海外市场 全力争取更多优质订单
- (2023-02-06)每日速讯:刚刚,“顶流基金经理”放大招!
- (2023-02-06)EIA证实原油产量增加后油价小幅下跌 焦点快报
- (2023-02-06)美国近期月度原油产量下降
- (2023-02-06)从海运石油到石油产品,限价联盟能卡住俄罗斯“金融血脉”?
- (2023-02-06)最资讯丨美媒:纽约从印度炼油厂“曲线进口”俄罗斯石油
- (2023-02-06)欧盟对俄石油限价生效 俄专家:不会对俄造成大损失
- (2023-02-06)女子称遇糖果刺客6块糖卖466元 网友:不是第一回被“刺”!
- (2023-02-06)茅台立春酒定价2899元 茅台酒最新股价 飞天茅台酒报价
- (2023-02-06)集英社
- (2023-02-06)杭州重启烟花秀 3万发烟花点亮夜空 送给每个为之奋斗的人们
- (2023-02-06)【全球聚看点】彭羚
- (2023-02-06)与自己相逢在人生更高处
- (2023-02-05)世纪传奇生物技术研究院 重庆有限公司 天天快报
- (2023-02-05)2月 这些新规正式“上线”!
- (2023-02-05)虚拟定位王_关于虚拟定位王的基本详情介绍
- (2023-02-05)热点追踪 | 千亿收入难掩下滑-环球微资讯
- (2023-02-05)今日热讯:语音学
- (2023-02-05)机械行业拐点初显 国产替代加速,刀具、机床受益复苏有望擎旗板块
- (2023-02-05)全球即时看!老马茶室 | 软件服务、IT设备与业绩预增股三个风口是当前市场主旋律
- (2023-02-05)文明实践不打烊 志愿服务暖人心 天天快看点
- (2023-02-05)要闻:海南保亭1月份财政收支实现“开门红”
- (2023-02-05)全球讯息:高标准农田建设 筑牢粮食安全“压舱石”
- (2023-02-05)真学善用出冬训实效 践悟赶超争发展先锋-全球快讯
- (2023-02-05)【热闻】吉林九台农商银行加快推进银行卡业务发展
- (2023-02-05)东阳市吴宁镇初级中学
- (2023-02-05)当前快报:中物联:1月中国大宗商品指数为100.4% 预计企业盈利逐步回升
- (2023-02-05)暴雪国服停服,国游瓜分空白市场,监管边际改善,游戏股预期估值修复
- (2023-02-05)环球报道:写人的优美句子(汇总127句)
- (2023-02-05)天天快看:新纶新材:公司的TAC膜产品已经应用于车载防爆膜等下游产品中
- (2023-02-05)【环球时快讯】赛象科技:目前公司与空客的合同正常履行中
- (2023-02-05)氯仿是什么东西_氯仿是什么|天天新视野