4月7日晚，内外盘油价一度再次大跌，Brent跌破100美元/桶，SC2205一度逼近600元/桶，基本符合我们近期报告预测。我们短期看空油价的核心逻辑没变，即美联储对提前缩表的进一步暗示诱发市场对短期需求端的向下修正，这是油价承压的核心，或继续交易紧缩利空。

在IEA多个成员国宣布抛储修正了市场对于原油即期供应端紧缺的预期后，如果欧洲对俄能源进口不会因支付货币选择问题此大幅中断，叠加抛储释放以及海外紧缩周期开启下前期盘面积蓄了大量的利空并未消化，油价短期有一定可能回归自身的金融属性延续下跌。

自2021年11月油价经历大幅调整后，过去四个月的时间里油价在供应端极度紧缺的格局下从未交易过流动性收紧对油价的负反馈，积压的潜在下行动能较强，油价与美元的同步走强已经持续很久。如果没有供应端新的重大利好，在价格走势的惯性下油价短期或继续下挫，Brent有可能考验90-95美元/桶低点。当然，如果盘面选择在当前就交易这一利空，考虑到供应端的实质性紧缺大概率还将延续，短期市场交易全球经济衰退风险的概率亦有所弱化，油价本轮的回调也将为后市提供非常好的买点，二季度均价大概率维持在高位。