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格隆汇2月17日丨大摩发研报，调升中国石油(0857.Hk)H股的目标价至5.5港元，以反映更快的燃气投资预期，以及公司的利润池将于未来5年转移至上游产业，评级“增持”。

报告指，为了保证能源安全和燃气供应的自给自足，预期中国能源行业的盈利池将转移至上游产业，认为未来将有更多上游投资和发展钻井技术，重申中石油是中国能源板块中的首选，而天然气价值增长将推动该股获重估。

报告又指，中国为在2030年前实现碳达峰，增加天然气使用比率至关重要，预计中国的天然气消费直至2030年将保持在复合年增长率8.5%，较市场预测的5%-6%为高；天然气产量的复合年增长率亦达6.3%。中国还具有“页岩气”的巨大上行潜力，可以提高自给率并取代液化天然气进口，预计到2025年，中石油将占中国天然气利润池的60%；相信中石油将带领中国长期的能源转型，在石油需求达到顶峰和可再生能源投资回报改善后，集团将有更多能力投资可再生能源。