环球热议:节后投资机会在哪儿?
2023-01-30 09:47:18 来源:未央网
春节长假前,很多投资者就开始纠结持股还是持币的问题。结合节日期间的信息看,节后A股大概率开门红,投资者真正需要关心的是上涨的可持续性和结构性机会。
春节期间,受美国2022年4季度GDP增速超预期、12月CPI继续回落等影响,市场对美国经济软着陆和美联储放缓加息节奏的信心提升,带动风险偏好提升,外围市场大涨;国内而言,旅游景区再次排起长队,网红餐厅一座难求,春节档电影票房录得史上第二高,市场担心的春节迁徙带来的第二波疫情也并未出现,预计将有力提振A股投资者市场风险偏好。
内外部环境双双向好,节后A股大概率延续1月以来的开门红走势。不过,对投资者来说,与其关注节后第一天市场的涨跌,不如关注节后A股的整体行情:A股继续上涨的基础还在不在?哪些板块更值得持有?
(资料图)
自2022年11月以来,受疫情政策调整和地产政策升级等驱动,A股市场迎来底部反转行情,12月受全国主要城市疫情达峰影响,市场震荡回调,自下旬起重启升势。尤其是2023年元旦之后,外资等配置资金大幅流入,叠加国内投资者风险偏好提升,推动A股几乎所有板块均录得上涨。
从涨幅来看,家电、非银、建材、食品饮料等价值板块与计算机、电力设备、电子、医药等成长板块并未拉开差距,表明开年以来市场风格较为均衡,并未有突出的主线逻辑。一个重要的原因或许是,1月属于全年配置节点,部分资金追求短期确定性,布局防御性板块;部分资金着眼于全年布局,可能会配置成长板块。你买你的,我买我的,在市场风格上,可能会略显混乱,看上去就是比较均衡。
接下来的问题是,进入2月份,市场还会不会涨?什么风格容易占优?先说结论,我们认为节后市场大概率仍会延续上涨趋势,市场风格上看,稳增长板块大概率占优。
就市场走势而言,股票市场有其自身趋势,基本面因素可以强化或逆转这种趋势。自2022年11月以来,A股整体处于上涨趋势行情中,近期基本面因素整体偏正面,上涨趋势仍会持续得到强化。
1)疫情“快来快去”,对经济影响小于预期,且春节期间市场担心的第二波疫情并未出现,助力风险偏好提升;2)春节消费同比大幅增长,虽较2019年仍有差距,但不乏结构性亮点,消费复苏力度整体强于预期;3)节后步入政策密集发力期,叠加全国两会临近,市场对稳增长、促消费政策出台充满预期;4)美国CPI延续回落趋势,美联储1季度结束加息的预期得到强化;5)地产支柱地位屡次被重申,高线城市二手房市场已出现边际回暖迹象,地产政策仍在持续出台。
综合来看,驱动A股上涨的核心因素并未被证伪,反而不断被基本面因素佐证,受此影响,节后A股大概率仍会延续上涨趋势。
风格上看,节前一周,受业绩预告等因素刺激,半导体、新能源等成长类板块开始有所表现,前期回调明显的信创、医药等板块也出现企稳回升迹象,而稳增长相关板块则出现了滞涨甚至小幅调整,表明不少投资者做了仓位切换,卖掉账面已有浮盈的价值板块,买入成长类板块待涨。
那么,节后市场出现风格切换的概率大不大呢?在我们看来,因实体经济尚未实质性企稳,叠加两会期间政策密集催化,稳增长板块仍然值得期待,有望继续占优。
一是节后地产、消费等板块大概率将迎来政策密集发力期。受疫情余波和春节假期影响,1月份经济数据大概率仍不理想,为提振市场信心,仍需要政策端继续发力。叠加节后疫情扰动越来越小,生产消费活动重回正轨,以及3月份新一任政府换届,市场对政策密集落地仍有较大期待,政策大概率仍是主导2月份市场走向的主要逻辑。
当前消费已呈现稳步回暖趋势,稳地产预计成为下阶段政策发力的重点突破口。从地产数据来看,2022年全国商品房销售金额和面积同比降幅分别为26.7%和24.3%,属于有统计数据以来最低值,全年销售面积回落至13.6亿平,与2013年相当。其中,12月商品房销售金额及面积分别同比下降27.7%及31.5%,环比11月企稳。2023年以来,部分城市现回暖迹象,但整体仍不理想,需求侧信心依旧不足。春节之后,市场大概率交易管控较严的高能级城市出台楼市放松政策,对地产链形成支撑。
二是经济复苏逐步从“弱现实”向“强现实”转变,稳增长板块正进入从预期启动到业绩驱动的第二阶段,仍有表现空间。2022年,社会消费品零售总额同比增速仅为-0.2%,相比疫情之前8%左右的中枢有较大差距。随着疫情影响消退,社零增速大概率向均值回归,2023年消费回暖值得期待。
从春节期间数据看,国内共计出游3.08亿人次,恢复至2019年的88.6%,实现国内旅游收入3758.43亿元,恢复至2019年的73.1%;春节档电影票房收入67.58亿元,仅低于2021年,创史上第二高。虽然春节消费数据距离2019年同期仍有缺口,但考虑到本次春节距离全国疫情达峰不足1个月的时间,消费复苏的潜力并未充分释放,不足以证伪市场对消费回暖的乐观预期。
节后来看,随着多地政府陆续出台促消费、稳增长政策,消费数据有望继续回暖,驱动稳增长板块行情进入业绩驱动的第二阶段。
三是从相对优势看,成长类板块仍处于业绩真空期,且外需疲弱、美联储加息等不确定性因素对成长类板块影响更大,压制市场情绪表达。
一方面,成长类板块归根结底靠业绩高增长来驱动高估值,2月份仍处于业绩真空期,缺乏业绩催化,成长板块行情很难全面启动,至少要等到4月份一季报披露完毕,市场才会对哪些板块延续高成长形成共识。另一方面,2023年A股市场仍面临一些不确定性,其中,外需回落程度和美联储紧缩政策转向等属于不可控因素,很难被国内政策对冲,整体上看,这两大不确定性对高估值的成长板块影响更大,短期内仍会压制市场对成长板块的风险偏好。
总结一下,就2月份来看,市场大概率仍会延续上涨趋势,政策大概率仍是主要的行情催化剂,稳增长相关板块大概率继续占优,老经济相关的地产链、新经济相关的数字经济值得关注。至于成长板块,市场会有提前反应,但大行情要等一季报披露和美联储停止加息的靴子落地。对于餐饮链、出行链、食品饮料、医疗服务等典型的疫后复苏受益板块,市场大概率会结合基本面复苏情况进行甄别,视基本面超预期/弱于预期等不同情况,板块行情大概率会出现分化。
本文由“星图金融研究院”原创,作者为星图金融研究院副院长薛洪言。
相关阅读
- (2023-01-30)环球热议:节后投资机会在哪儿?
- (2023-01-30)多地出手提振住房消费!_环球热闻
- (2023-01-30)ChatGPT爆火:谷歌、Meta等压力大 AI消费产品蕴藏巨大盈利潜力?
- (2023-01-30)实时焦点:紫云县气象台发布霜冻蓝色预警信号【Ⅳ/一般】【2023-01-30】
- (2023-01-29)张洪杰:三孩子都啃老,他和妻子晚年的抉择,打了所有儿女的脸-天天看点
- (2023-01-29)当前短讯!A股“饮酒”行情春节后仍会延续,行业挤压式增长格局进一步凸显
热点推荐
- (2023-01-30)环球热议:节后投资机会在哪儿?
- (2023-01-30)多地出手提振住房消费!_环球热闻
- (2023-01-30)凤凰传奇是情侣吗?凤凰传奇中男女是夫妻关系吗?
- (2023-01-30)胡鑫宇尸检已完成 判断胡鑫宇是否自缢还需勘验
- (2023-01-30)ChatGPT爆火:谷歌、Meta等压力大 AI消费产品蕴藏巨大盈利潜力?
- (2023-01-30)环球新消息丨大庆油田启动首个纳米调驱先导试验,预计增产原油31万余吨
- (2023-01-30)外媒:印度将继续采购俄石油 “能买多少就买多少” 世界观察
- (2023-01-30)美众议院通过法案限制拜登使用石油储备,白宫:将予以否决 当前视讯
- (2023-01-30)重点聚焦!中海油服与振华石油在伊拉克签署钻井总包合同
- (2023-01-30)世界关注:疲劳驾驶,海工支援船撞上石油平台
- (2023-01-30)太空厨房是真的吗?太空厨房是由谁来做?
- (2023-01-30)各银行理财产品比较 银行理财10万一年收益多少?
- (2023-01-30)实时焦点:紫云县气象台发布霜冻蓝色预警信号【Ⅳ/一般】【2023-01-30】
- (2023-01-30)李湘和王岳伦离婚原因是什么?李湘前夫李厚霖怎么评价李湘?
- (2023-01-29)张洪杰:三孩子都啃老,他和妻子晚年的抉择,打了所有儿女的脸-天天看点
- (2023-01-29)清正廉洁度佳节
- (2023-01-29)冒严寒特巡清障 保障电网安全运行 当前资讯
- (2023-01-29)信贷直通车“乡村行” 让金融“活水”润泽乡村大地|要闻速递
- (2023-01-29)耕保有“田长” 丰收有希望
- (2023-01-29)春节假期保亭实现旅游总收入1.47亿元 同比增长76.92%
- (2023-01-29)当前短讯!A股“饮酒”行情春节后仍会延续,行业挤压式增长格局进一步凸显
- (2023-01-29)每日速看!老马茶室 | 又到炒财报时间,关注业绩预增股
- (2023-01-29)环球头条:抢订单、赶进度 各地企业生产线上一片繁忙
- (2023-01-29)《2023快手春节数据报告》发布:这个春节,谁领取了50000元大红包?
- (2023-01-29)1月29日铁路发送旅客34万人次加开97趟旅客列车方便旅客出行
- (2023-01-29)虎跃龙潭形态捕捉黑马的技术要点 捕捉超级黑马的起爆点技术指标
- (2023-01-29)蜡烛图怎么看?通达信蜡烛图怎么调出?
- (2023-01-29)c浪下跌的定义 几浪上升几浪下跌?
- (2023-01-29)处置效应在股市中是指什么?处置效应对股价的影响
- (2023-01-29)多喜爱停牌什么时候的事?多喜爱重组会成功吗?
- (2023-01-29)年味装饰成春节消费热点 京东对联、红包、灯笼及装饰彩灯成交额同比增长超150%
- (2023-01-29)春节消费市场呈现爆发增长 西安京东MALL年货节成交额同比增长超200% 速讯
- (2023-01-29)长线牛股特征有哪些?沪指长线牛股一览表
- (2023-01-29)2008年股市最高点多少及行情回顾 2008年5月12日股市走势
- (2023-01-29)什么是散户线?散户线多少数值算高?
- (2023-01-29)安徽固镇县石湖乡以发挥人才优势打造发展引擎_世界今日讯
- (2023-01-29)响起“大喇叭” 宣传声入人心-当前关注
- (2023-01-29)湖北宜城创意街区烟花秀成为吸引游客的“网红”项目 天天看点
- (2023-01-29)通讯!市场强劲复苏 春节假期昭化旅游综合收入超2.7亿元
- (2023-01-29)全球最新:青川召开收假收心会 加快县城公园城市建设
- (2023-01-29)特朗普启动竞选 称能24小时内解决俄乌战事 世界简讯
- (2023-01-29)辉瑞 暗访视频 监管人员睁一眼闭一眼等
- (2023-01-29)买股票,PE估值越低越好吗?
- (2023-01-29)macd金叉是什么?macd零轴线上金叉选股
- (2023-01-29)什么是新股申购策略?最新申购新股一览表
- (2023-01-29)国际板概念解析 概念板是什么意思?
- (2023-01-29)主力控盘系数数值多少为宜?主力高度控盘选股公式
- (2023-01-29)股权分置改革时间 股权分置是什么?股权分置改革的途径
- (2023-01-29)边际效益是什么意思?一杯水的边际效益是大还是小?
- (2023-01-29)想挣钱的散户应遵守的原则 散户到底如何挣钱?
- (2023-01-29)道氏技术:公司负极和石墨化生产基地位于兰州能源成本较低 天天即时看
- (2023-01-29)【环球时快讯】盛新锂能:津巴布韦总统考察萨比星项目预计在2023年初建成投产
- (2023-01-29)温州宏丰:公司控股子公司引线框架项目达产后计划年产能3000万条
- (2023-01-29)稳了2022,赢了2023 德才股份百亿订单为业绩提供长效驱动力
- (2023-01-29)别样的团圆
- (2023-01-29)出实招 稳就业 暖民心-环球看热讯
- (2023-01-29)【天天时快讯】2022年全国发行地方债约7.37万亿元
- (2023-01-29)老有颐养乐融融(新春走基层)_天天实时
- (2023-01-29)散户跟风系数定义 主力拉升希望散户跟风吗?
- (2023-01-29)潜龙出海是怎样的K线形态?潜龙出海主图指标源码
- (2023-01-29)“点对点”包车输送45名农民工赴疆务工 全球热文
- (2023-01-29)剑门关镇“五项举措”助力文旅强势复苏_世界新消息
- (2023-01-29)农行甘肃张掖分行加大信贷投放
- (2023-01-29)“返岗直通车”护航农民工开启奋斗新征程
- (2023-01-29)新春走基层 | 生态搬迁“搬出”幸福年-全球简讯
- (2023-01-29)权益法和成本法都是什么?权益法好还是成本法好?
- (2023-01-29)企稳是什么意思?如何判断大盘企稳信号?
- (2023-01-29)电子信息板块发展趋势 电子制造板块行情
- (2023-01-29)拜登:中国科研投入已是世界第二 世界科研投入排名
- (2023-01-29)春节假期消费盘点来了 生活必需品消费稳定增长
- (2023-01-29)每逢过年胖3斤!年后减肥,主食吃这3种粗粮,低卡抗饿,助力瘦身|环球关注
- (2023-01-28)介石敢于发动内战的原因是 介石_天天视点
- (2023-01-28)当前要闻:天瑞仪器:公司目前有气质联用仪和液质联用仪等产品可以用于科研应用
- (2023-01-28)天天热推荐:祖名股份:公司与东方甄选合作已近半年 不排除开发新产品的可能
- (2023-01-28)翰宇药业:公司HY3000鼻喷雾剂于1月27日晚收到FDA的《新药临床试验申请(IND)受理通知书》
- (2023-01-28)紫光国微:子公司捷准芯测2022年已开始盈利
- (2023-01-28)郑州二砂厂是什么?郑州二砂最新消息 中国二砂厂现状
- (2023-01-28)“五九”来了:气温将攀升 雨雪稀少 南方多地明显回暖
- (2023-01-28)贾永华老公是陈剑飞吗?是造谣还是?
- (2023-01-28)聚焦IPO | 鹰之航“二进宫”增长率或不达标,子公司曾严重失信,上市不确定性较高
- (2023-01-28)天天快资讯丨民间智慧 | 指数胜率统计的现实意义
- (2023-01-28)林园刚刚出手这7只股!北上资金近百亿爆买、10倍业绩暴增,名单都有它们……
- (2023-01-28)降半旗中国有几次?降半旗的标准是多少?
- (2023-01-28)儿童“阳康”后应该注意这些事儿|环球看热讯
- (2023-01-28)开始7天渡劫 继续为下次看世界赚盘缠
- (2023-01-28)特斯拉市值一夜暴涨3800亿 脸书涨3.01%微软涨0.06%
- (2023-01-28)四川广元利州区首趟农民工返岗专车出发
- (2023-01-28)“畜”势勃发唱“欢歌” 天天日报
- (2023-01-28)观察:社区医疗机构守护群众健康不停歇
- (2023-01-28)坚守“医”线 守护群众健康_热门看点
- (2023-01-28)节后复工干劲足 奋力冲刺“开门红”_天天新消息
- (2023-01-28)2022年五家石油超级巨头收入预计达到1990亿美元 环球快报
- (2023-01-28)今日观点!俄罗斯海上石油转移步伐加快
- (2023-01-28)止咳药各有侧重不要乱用
- (2023-01-28)2023年俄罗斯对印度的石油出口可能创下新高-环球热门
- (2023-01-28)天天即时看!加拿大对亚洲的石油出口创下一年来新高
- (2023-01-28)来势汹汹的意思是啥_来势汹汹的意思 环球观焦点
- (2023-01-28)专家预测的春节第二波感染高峰没来 有村迎接三年来第一次“大团圆”
- (2023-01-28)媒体:别让一碗面毁了一座城 不能好了伤疤忘了痛啊!
- (2023-01-28)蚂蚁金服整改的,并不仅仅是蚂蚁金服_世界观焦点